2025 елның 29 апрелендә Янцзы елгасы базарында A00 алюминийның уртача бәясе 20020 юань / тонна, көн саен 70 юань арту белән хәбәр ителде; Шанхай Алюминийның төп контракты, 2506, 19930 юань / тонда ябылды. Төнге сессиядә тар гына үзгәрсә дә, көндез төп ярдәм дәрәҗәсен 19900 юань тотты. Бу күтәрелү тенденциясе артында глобаль ачык инвентаризациянең тарихи иң түбән дәрәҗәгә төшүе һәм политик уеннарның көчәюе арасында резонанс тора:
LME алюминий инвентаризациясе 417575 тоннага кадәр төште, бер атнадан да азрак көн, һәм Европада югары энергия чыгымнары (табигый газ бәяләре 35 евро / мегаватт сәгатькә күтәрелү белән) җитештерүне дәвам итүгә комачаулый.
Шанхай Алюминийның социаль инвентаризациясе атнага 6,23% ка кимеде, 178597 тоннага. Көньяк төбәктә көнкүреш техникасы һәм автомобиль заказлары тупланганлыктан, премия 200 юаньдан артты, һәм Фошан складына товар алу өчен 3 көннән артык чират торырга туры килде.
Ⅰ. Машина йөртү логикасы: Чыдамлык таләпләре
1. Яңа энергиягә ихтыяҗ беренче урында тора, һәм традицион тармаклар маргиналь торгызуны кичерәләр
Фотовольтаик урнаштырырга ашыкуның соңгы эффекты: Апрель аенда фотоволтаик модульләр җитештерү айда 17% ка артты, һәм алюминий рамнарга сорау ел белән чагыштырганда 22% ка артты. Ләкин, май аенда политик төен якынлашканда, кайбер компанияләр заказларны алдан арттырдылар.
Автомобиль җиңел авырлыгын тизләтү: Яңа энергия машиналарында кулланылган алюминий күләме 350 килограммнан артты, алюминий тәлинкә, полоса һәм фольга предприятияләренең эш тизлеген 82% ка күтәрде. Ләкин, апрель аенда, автомобиль сатуларының үсеш темплары 12% ка кадәр акрынайды, һәм сәясәттә сәүдәнең мультипликатор эффекты зәгыйфьләнде.
Электр челтәре заказларының аскы сызыгы: Дәүләт челтәренең алюминий материаллар өчен ультра югары көчәнешнең икенче партиясе - 143000 тонна, һәм алюминий кабель предприятияләре тулы куәттә эшли, биш еллык югарылыкны саклап калу өчен алюминий полюс җитештерүне тәэмин итә.
2. Кыйммәт ягында ике чик бар: боз һәм ут
Артык алумина басымы ачык: Шаньси шахталарында производствоны яңадан башлау боксит бәясен 80 долларга / тонга этәрде, алуминаның бәясе 2900 юань / тоннадан түбән төште, электролитик алюминий бәясе 16500 юань / тоннага кадәр төште, һәм сәнәгатьнең уртача табышы 3700 юань / тоннага кадәр артты.
Яшел алюминий премиум моментлары: nanннан гидроэнергетик алюминий тон бәясе җылылык көченнән 2000 юань түбән, һәм nanннан Алюминий К.
Ⅱ. Макро уены: "Ике кырлы кылыч" политикасы базар өметләрен аера
1. Эчке тотрыклы үсеш политикасы тышкы ихтыяҗ рискларына каршы
Инфраструктура проектларының үзәкләштерелгән төзелеше: Милли үсеш һәм реформа комиссиясе ел ахырына кадәр "икеләтә" проектлар исемлеген чыгарырга уйлый, бу алюминий куллану 500000 тонна артуга этәргеч булыр дип көтелә.
Акча-кредит сәясәтен көтү: Centralзәк банк "резерв таләбе һәм процент ставкаларын вакытында киметү" турында игълан итте, һәм ликвидлелекне көтү товар базарына акча агымын стимуллаштырды.
2. Чит илләрдә "кара аккош" куркыныч көчәю
Кабат АКШ тариф политикасы: 70% тариф кертүалюминий продуктларыКытайдан туры экспортны бастыру, көнкүреш техникасы һәм автомобиль детальләре кебек сәнәгать чылбырларына турыдан-туры йогынты ясау. Статик бәяләр күрсәткәнчә, АКШка алюминий тәэсире 2,3% тәшкил итә.
Европада зәгыйфь ихтыяҗ: Беренче кварталда ЕСта яңа автомобиль теркәлүләре саны узган ел белән чагыштырганда 1,9% ка кимеде, һәм Германиядә Тримет җитештерүнең артуы Лондон алюминийының кире мәйданын бастырды. Шанхай Лондон алмашу курсы 8,3кә күтәрелде, импорт югалту 1000 юань / тоннадан артты.
Ⅲ. Фонд көрәше: төп көч аермасы көчәя, сектор әйләнеше тизләнә
Фьючер базарында озын кыска сугыш: Шанхай Алюминийның төп контракт холдингы көненә 10393 лотка кимеде, Йонг'ан Фьючерсның озын позицияләре 12000 лотка кимеде, Гуотай Джунның кыска позицияләре 1800 лотка артты, һәм акчаларның рискка каршы хисләре кызып китте.
Фонд биржасында ачык дифференциация бар: алюминий концепциясе секторы бер көндә 1,05% ка артты, ләкин Кытай Алюминий Индустриясе 0,93% ка төште, Наншан Алюминий Индустриясе тенденциягә каршы 5,76% ка артты, акчалар гидроэнергетик алюминий һәм югары эшкәртү лидерларына тупланган.
Ⅳ. Киләчәккә перспектива: Каты баланс астында импульс базары
Кыска срок (1-2 ай)
Көчле бәянең үзгәрүчәнлеге: түбән инвентаризация һәм бәйрәмнән соң тулыландыру таләбе ярдәмендә, Шанхай Алюминий басым дәрәҗәсен 20300 юань сынап карарга мөмкин, ләкин Федераль Резерв системасының процент ставкаларын киметү аркасында АКШ доллары артуына сак булырга кирәк.
Риск турында кисәтү: Индонезиянең боксит экспорт сәясәтенең кинәт үзгәрүе һәм Россиянең алюминий санкцияләре аркасында китерелгән кризис мәҗбүри склад куркынычын тудырырга мөмкин.
Уртадан озак вакытка (2025 елның икенче яртысы)
Каты балансны нормальләштерү: Глобаль электролитик алюминий җитештерү куәте елына 1 миллион тоннадан да ким түгел, һәм яңа энергиягә ихтыяҗ елына 800000 тоннага арта, бу аерманы каплау кыенлаша.
Сәнәгать чылбырының кыйммәтен реконструкцияләү: Эшкәртелгән алюминийны куллану дәрәҗәсе 85% тан артты, һәм интеграль кастинг технологиясе эшкәртү тулаем табышын 20% ка күтәрде. Технологик киртәләр булган предприятияләр үсешнең киләсе этабын алып барачак.
[Мәкаләдәге мәгълүматлар Интернеттан алынган, һәм карашлар бары тик белешмә өчен һәм инвестиция нигезе буларак кулланылмый]
Пост вакыты: 06-2025 май