Хәзергеалюминий сәнәгате"тәэмин итү катылыгы + сорау тотрыклылыгы" дигән яңа схемага керде, һәм бәяләрнең артуы ныклы фундаменталь факторлар белән хуплана. Morgan Stanley 2026 елның икенче кварталында алюминий бәяләренең тоннасына 3250 долларга җитәчәген фаразлый, төп логика тәкъдим һәм сорау аермасы һәм макромөхитнең икеләтә файдасы тирәсендә әйләнә.
Тәкъдим ягы: Сыйдырышлылык киңәюе чикләнгән, эластиклык кими бара
Кытайның электролитик алюминий җитештерү куәте 45 миллион тонна чигенә җитте, 2025 елга эш куәте 43,897 миллион тоннага җитте, ә файдалану дәрәҗәсе 97,55% тәшкил итә, тулы куәтенә диярлек җитте, яңа мәйданнар якынча 1 миллион тонна гына өстәлде.
Чит илләрдә җитештерү куәтенең үсеше начар, 2025 елдан 2027 елга кадәр уртача еллык үсеш темплары нибары 1,5% тәшкил итә. Европа электр энергиясенең югары бәяләре аркасында җитештерүне киметүне дәвам итә, ә Төньяк Америка ясалма интеллект мәгълүмат үзәкләрендәге электр энергиясе конкуренциясе аркасында киңәюдә чикләнгән. Индонезия һәм Якын Көнчыгышта гына аз гына үсеш күзәтелә, ләкин инфраструктура белән чикләнә.
Яшел трансформация һәм электр энергиясе бәяләренең артуы тармак бусагасын күтәрде, Кытайда яшел электр энергиясе өлешен арттырды һәм Европа Берлегендә углерод тарифларын гамәлгә кертте, бу югары чыгымлы җитештерү куәтләренең яшәү мәйданын тагын да кысрыклады.
Сорау ягы: үсеп килүче кырлар бөркелә, гомуми күләм тотрыклы рәвештә арта
Дөньяда алюминийга ихтыяҗның уртача еллык үсеш темплары 2% -3% тәшкил итә, һәм 2026 елга аның 770-78 миллион тоннага җитүе көтелә. Яңа энергия машиналары, фотоэлектрик энергия саклау һәм ясалма интеллект мәгълүмат үзәкләре кебек үсеп килүче өлкәләр төп хәрәкәтләндергеч көчләргә әйләнде.
Яңа энергия белән эшләүче машиналарның үтеп керү дәрәҗәсенең артуы һәр машинага алюминий куллану күләменең артуына китерде (ягулык белән эшләүче машиналарга караганда 30% тан артык югарырак), ә фотоэлектрик җайланмаларның урнаштырылган куәтенең ел саен 20% тан артыкка артуы алюминийга ихтыяҗны тәэмин итте. Энергетика корылмалары һәм төрү өлкәләрендә дә ихтыяҗ тотрыклы рәвештә артты.
Алюминийны су белән турыдан-туры кушып эретү өлеше 90% тан артыкка кадәр арттырылды, бу складтагы алюминий коелмалары запасын киметә һәм базардагы кыенлыкларны тагын да катлауландыра.
Макро һәм базар сигналлары: күп позитив резонанслар
Глобаль процент ставкаларының кимүе ачык күренә, һәм АКШ долларының көчсезләнүе тенденциясе шартларында, АКШ долларында күрсәтелгән алюминий бәяләре табигый рәвештә күтәрелү ярдәменә ия.
Инвесторларның физик активларга ихтыяҗы арта, һәм төсле металлар, инфляциягә каршы тору һәм активларны диверсификацияләү өчен сайлау буларак, капитал агымын җәлеп итә.
Бакыр/алюминий бәяләре нисбәте соңгы диапазонның иң югарысында, бу алюминий бәяләренең аннан соң артуы өчен мөһим сигнал күрсәткеченә әйләнә.
Тармакның киләчәк тенденцияләре: Структура мөмкинлекләрен яктырту
Тәкъдим һәм сорау аермасы әкренләп киңәя бара, һәм Morgan Stanley фаразлавынча, 2026 елдан башлап тәэмин итү кытлыгы күренәчәк, глобаль товар запаслары тарихи яктан түбән дәрәҗәдә булачак, бу исә бәяләрнең үзгәрүчәнлегенең эластиклыгын тагын да көчәйтә.
Төбәк дифференциациясе көчәя, Кытайда тәкъдим-ихтыяҗ аермасы елдан-ел арта, ә импортка бәйлелек арта, бу "чит илләрдәге артык алюминий коелмалары → Кытай" сәүдә агымын формалаштыра.
Тармак табышы яшел энергия ресурслары һәм энергия чыгымнары өстенлекләре булган алдынгы предприятиеләрдә тупланган, шул ук вакытта җитештерү куәте Индонезия һәм Якын Көнчыгыш кебек арзанлы төбәкләргә күчә, ләкин алгарыш көтелгәннән акрынрак.
Бастырып чыгару вакыты: 2025 елның 19 декабре